Цены на природный уран на глобальном рынке за последние более чем полтора года выросли на 60%. Для Казахстана, где добывается около 40% всего мирового урана, это событие является хорошей возможностью увеличить прибыль. Но сколько урана на самом деле производится в нашей стране, и какова доля национальной компании «Казатомпром»? Какую пользу получает государство от этой отрасли?
В Казахстане добычей природного урана занимаются только предприятия, входящие в группу компаний АО «НАК «Казатомпром» (КАП). В структуру активов нацкомпании входят 14 уранодобывающих предприятий, ведущих разработку 26 урановых месторождений. Однако из них только два дочерних предприятия полностью подконтрольны КАП. Они работают на пяти урановых месторождениях. Остальные 12 добывающих предприятий, действующих на 21 урановом месторождении, принадлежат «Казатомпрому» частично. В них свои доли имеют такие иностранные компании, как канадская Cameco, китайская China General Nuclear (CGN), российский «Росатом», французская Orano, японские Sumitomo, Kansai и Marubeni.
Цены выросли
В прошлом году группой в Казахстане было произведено 21,1 тыс. тонн урана, из них непосредственно на долю нацкомпании пришлось свыше 11,1 тыс. тонн или около 53% от всего добытого сырья. КАП со ссылкой на UxC сообщил, что объемы производства компании пропорционально доле участия составили около 20% от совокупной мировой первичной добычи урана. На долю холдинга, которая включает весь добытый в стране уран, приходится около 39% от мирового производства урана за прошедший год. Отметим, что этот показатель в разные годы доходил до 45%.
Таким образом, если смотреть по показателям вклада в мировое производство, в Казахстане добывается столько урана, сколько сырой нефти добывают все 19 стран-участниц ОПЕК+, включая Саудовскую Аравию и Российскую Федерацию. При этом по уровню влияния на рыночные цены холдинг имеет, пожалуй, больший вес, чем нефтяной альянс, усилия которого – с помощью сокращения добычи повысить стоимость нефти – не всегда приводят к положительным результатам.
Сегодня «Казатомпром» – компания номер один по объему производства урана в мире. В момент создания предприятия в 1997 году она занимала лишь 13 место и добывала около 800 тонн урана в год. Мировым лидером по производству природного урана она стала в 2009-м, когда производственные показатели выросли до 13,5 тыс. тонн. До определенного времени компания наращивала добычу. Но в 2018 году приняла новую стратегию развития на 2018-2028 годы. Одной из ключевых целей, которая она поставила перед собой, стала оптимизация объемов добычи, переработки и продаж на основе рыночных условий.
Такому решению могло способствовать и снижение стоимости урана на мировом рынке. Если в 2007 году цены выросли почти до $300 за 1 кг, то в 2016-м они опустились до минимума – $40/кг. Тогда к падению цен привел избыток запасов урана у производителей, так как добыча увеличилась, а спрос сократился. Негативно повлияла на рынок и авария на японской атомной электростанции Фукусима-1, после которой ряд стран отказались от планов по строительству АЭС. Многие производители были вынуждены на время остановить разработку месторождений.
Но, начиная с августа 2021 года, когда 1 фунт (1 кг = 2,20462 фунта) закиси-окиси урана стоил $30, цены на него постепенно пошли вверх. Хотя они периодически опускались, но не стали падать уже до прежних уровней. А с июля прошлого года цены начали стремительно подниматься и дошли до $106 за фунт в январе этого года. Сейчас они немного откатились назад – до $80 за фунт. Тем не менее, перспективы у урановой промышленности выглядят уже довольно позитивными. Этому способствует намеченный большинством стран энергетический переход, подразумевающий использование топлива с наименьшим выбросом парниковых газов, а атомная энергетика является одним из наиболее низкоуглеродных источников энергии. Кроме того, в этом году президент США Джо Байден подписал закон, направленный на более быстрое внедрение перспективных атомных реакторов. Этот закон требует от комиссии по ядерному регулированию снизить ряд сборов за подачу заявок на получение лицензий, что должно ускорить процесс рассмотрения заявок. Длительность и дороговизну лицензионного процесса называют одним из тормозов, сдерживающих развитие атомной энергетики в США, которая является крупнейшим потребителем урана в мире.
К тому же, на Конференции сторон Рамочной конвенции ООН об изменении климата (COP28), прошедшей в Дубае (ОАЭ) в декабре прошлого года, более 20 стран мира, в том числе США, Великобритания, Франция, Канада, Япония и Южная Корея, подписали декларацию об увеличении втрое установленной мощности ядерной энергетики для достижения нулевых выбросов парниковых газов в мире к 2050 году.
А это означает, что на рынке природного урана наступает период высоких цен. Не исключено, что в скором времени и производство урана увеличится, но на сегодня на бирже наблюдается превышение спроса над предложением. Поэтому такие крупные игроки, как «Казатомпром», могут получить максимальную выгоду, если не возникнут проблемы с экспортными маршрутами, или компания не подпадет под вторичные санкции за сотрудничество с «Росатомом». А такой исход нельзя исключать. На дочерние предприятия российской госкомпании уже наложены санкции.
Риск срыва поставок
Недавно, председатель правления АО «НАК «Казатомпром» Меиржан Юсупов сообщил, что санкции, вызванные войной в Украине, создали препятствия для поставок урана потребителям в странах Запада, согласно статье «Financial Times».
«Нам гораздо проще продавать большую часть, если не всю нашу продукцию нашим азиатским партнерам – я бы не стал называть конкретную страну… Они могут потребить почти всю нашу продукцию или наших партнеров на севере», — сказал Юсупов, чьи слова цитирует британская газета.
По его словам, несмотря на то, что продавать уран в Азию гораздо проще, чем на Запад, компания хотела бы иметь диверсифицированную географию поставок своей продукции и продолжать продавать ее американским и европейским покупателям. Однако сегодня осуществлять поставки по традиционному, более дешевому маршруту через российский Санкт-Петербург становится все более сложными из-за риска санкций. В 2023 году 49% добытого урана «Казатомпром» поставил в Азию, 32% в Европу и 19% в Америку (см. Таблицу №1).
При этом, слова главы КАП можно расценивать и как предупреждение о том, что остальному миру необходимо быстро наращивать добычу урана. Поскольку противостояние стран Запада и России из-за войны в Украине, взаимные экономические санкции и запреты на торговлю ураном, могут привести к сокращению объема продукции на рынке.
В частности, в мае в США приняли закон о запрете импорта урановой продукции из России, который вступил в силу в августе этого года. При этом до конца 2027 года Министерство энергетики США сможет разрешать импорт российского урана, если нет других источников поставок.
По сведениям Reuters, Россия является шестым по величине производителем урана в мире и располагает около 44% мировых мощностей по его обогащению. В 2023 году на долю РФ пришлось 27% обогащенного урана, поставленного на ядерные реакторы США. Недавно, 11 сентября, президент России Владимир Путин поручил правительству рассмотреть возможность ограничения экспорта урана в качестве ответа за западные санкции.
Напомним, что Казахстан покупает в РФ обогащенный уран. Группа приобретает услуги по обогащению урана у российского АО «Центр по обогащению урана» (ЦОУ). КАП продает предприятию природный уран и закупает обогащенный. В прошлом году стоимость такой услуги составила 40,6 млрд тенге (2022 – 13,3 млрд тенге).
У нацкомпании нет своих мощностей по обогащению урана. И это, пожалуй, единственное отсутствующее звено в производственной цепочке «Казатомпром», не позволяющее полноценно называть ее атомной вертикально-интегрированной компанией. Принадлежавшие ей 50% доли участия в ЦОУ нацкомпания продала своему партнеру по данному совместному предприятию – российскому АО «ТВЭЛ» в марте 2020 года. Сделка была оценена в 6,2 млрд рублей или около $100 млн. ЦОУ – совместная казахстанско-российская компания, созданная в 2006 году и, ставшая частью обогатительных мощностей РФ с иностранным участием. Сейчас КАП принадлежит только одна акция этого предприятия.
При этом доходы от продажи обогащенного урана в 2023 году были вторыми по объему после выручки от реализации природного урана, хотя и значительно ниже – 91,2 млрд и 1,2 трлн тенге, соответственно (см. Таблицу №2).
В прошлом году КАП продавала урановую продукцию 23 клиентам в 9 странах (в 2022 году – 24 клиентам в 11 странах). Ей также удалось расширить географию продаж, пополнив свою базу клиентов ОАЭ (Emirates Nuclear Energy Corporation). «Казатомпром» поставляет U3O8 и готовую урановую продукцию по различным направлениям в зависимости от требований заказчика, сообщили Petrocouncil.kz в нацкомпании.
Группа поставляет уран на лицензированные конверсионные предприятия, принадлежащие таким компаниям, как Honeywell, Cameco и Orano, сначала по железной дороге из Казахстана, как правило, в порт Санкт-Петербурга в РФ, затем морским транспортом в различные порты в США, Канаде или Европе. Затем материал перемещается железнодорожным или автомобильным транспортом на объекты перерабатывающих предприятий, и права собственности передаются заказчику.
С 2018 года для экспорта продукции компания начала использовать Транскаспийский международный транспортный маршрут (ТМТМ) – через Каспий, Азербайджан, Грузию и Черное море. По итогам 2023 года 64% всех отгрузок урана из Казахстана в западные страны были отгружены по этому маршруту. Компания не раскрывает деталей, но часть этих объемов, возможно, принадлежат иностранным компаниям, добывающим уран в Казахстане в составе совместных предприятий.
В Китай компания доставляет груз на железнодорожную станцию Алашанькоу рядом с казахстанско-китайской границей.
По данным Всемирной ядерной ассоциации, на сегодняшний день в мире в эксплуатации находятся 439 АЭС располагаемой мощностью 395,4 ГВт. При этом еще 64 атомных реактора находятся на стадии строительства. Доля атомной энергии в мировом энергобалансе в 2023 году составила 9% или 2,6 млн ГВт*ч электроэнергии. Самой большой мощностью атомной энергии располагают США – 97 ГВт, на втором месте Франция – 61,3 ГВт, а замыкает тройку Китай – 54,3 ГВт.
Каковы запасы
Очевидно, что спрос на природный уран в мире будет расти. Казахстан, располагающий вторыми по величине запасами урана в мире (по данным на 2021 год – 815,2 тыс. тонн или 13% от мировых ресурсов), будет одним из крупных бенефициаров этого развития.
В 2023 году «Казатомпрому» принадлежали контракты на недропользование, предоставляющие дочерним и зависимым организациям компании права добычи на 17 урановых месторождениях и участках, чьи доказанные и вероятные рудные запасы составляют 319 тыс. тонн UME (эквивалент содержания металла уран). Также имеются контракты на недропользование, предоставляющие совместным и ассоциированным компаниям группы права добычи на 9 урановых месторождениях и участках с доказанными и вероятными запасами 247,9 тыс. тонн UME.
Консолидированная выручка группы по итогам 2023 года превысила 1,4 трлн тенге, увеличившись на 43% по сравнению с 2022 годом (1 трлн тенге). При этом доля доходов от продажи природного урана составила 85% или почти 1,2 трлн тенге от общих поступлений, что на 39% больше по сравнению с предыдущим годом. В среднем холдинг продавал уран по 65,3 тенге за 1 кг или $55,09 за фунт – на 26% выше, чем годом ранее.
Доля в доходах совместных и ассоциированных предприятиях превысила 98,3 млрд тенге, что на 10% выше по сравнению с 2022 годом (89 млрд тенге).
В прошлом и позапрошлом годах группа получила дивиденды в размере 87,7 млрд и 45,3 млрд тенге, соответственно, от своих совместных и ассоциированных предприятий и прочих инвестиций.
Сам «Казатомпром» выплатил в 2023 году своим акционерам дивиденды в размере 201 млрд тенге (2022 – свыше 227,3 млрд тенге).
На оплату труда персонала в 2023 году холдинг потратил 61,8 млрд тенге – на 25% больше по сравнению с 2022 г. (49,3 млрд). Среднемесячная заработная плата производственного персонала компании в прошлом году возросла на 21%, до 547,8 тыс. тенге. В компании трудится свыше 21,5 тыс. человек.
Общая сумма начисленных налогов составила 360,7 млрд тенге, увеличившись на 39%.
Чистая прибыль холдинга за прошлый год достигла более 580,3 млрд тенге, что на 23% больше, чем годом ранее (472,9 млрд тенге).
По состоянию на конец 2023 года группа не имела банковских кредитов, а задолженность по небанковским займам составила 86,3 млрд тенге. Она включает в себя долгосрочные индексированные к доллару США купонные облигации компании, номинальной стоимостью 70 млрд тенге и сроком погашения в октябре 2024 года, размещенные в сентябре 2019 года на торговой площадке АО «Казахстанская фондовая биржа» (KASE) и обязательства по векселям, принадлежащим ТОО «СП «Хорасан-U» («Хорасан-У»), со сроком погашения «по требованию». По состоянию на конец 2023 года право требования по данным векселям принадлежит ТОО «Кызылкум».
Судя по производственным и финансовым показателям, компания набрала хороший ход и готова приносить высокую прибыль своим акционерам в долгосрочной перспективе. Сейчас около 63% акций АО «НАК «Казатомпром» принадлежат фонду «Самрук-Казына», 12% – Министерству финансов, 25% находятся в свободном обращении, номинальным держателем 24,3% из них, согласно KASE, является Citibank NA – New York (США).
Единственный минус, который портит общую картину, пожалуй, то, что почти половина, добытого холдингом в Казахстане урана, принадлежит иностранным компаниям, два самых крупных проекта (по объему запасов урана) также реализуются совместно с иностранцами (см. Таблицу №5).
Таблица №1. Продажи урановой продукции Казатомпром по регионам, 2023 г. % от объема продаж
| Регион | 2021 | 2022 | 2023 |
| Америка | 23% | 23% | 19% |
| Азия | 48% | 50% | 49% |
| Европа | 29% | 27% | 32% |
Таблица №2. Выручка от реализации продукции и услуг, млрд тенге
| Доходы от продажи: | 2023 | 2022 |
| природного урана | 1181 | 851,4 |
| обогащенного урана | 91,2 | — |
| урановой продукции* | 60,5 | 57,8 |
| бериллиевой продукции | 31,8 | 31,9 |
| танталовой продукции | 27 | 23,1 |
| приобретенных товаров | 14,6 | 15,1 |
| предоставленных услуг | 11,6 | 11,1 |
| бурения скважин | 8,8 | 3,7 |
| услуг по транспортировке | 4,7 | 3,5 |
| материалов и прочих товаров | 3,2 | 2,8 |
| исследований и разработок | 0,2 | 0,3 |
| Итого выручка | 1434 | 1001 |
*Включая гексафторид урана (UF6), диоксид урана (UO2) и топливные таблетки АО «УМЗ».
Таблица №3. Основные финансовые показатели, млрд тенге
| 2023 | 2022 | |
| Выручка | 1434 | 1001 |
| Себестоимость реализации | 671,8 | 475 |
| Расходы по реализации | 28,8 | 25,6 |
| Общие и административные расходы | 53,1 | 44,5 |
| Операционная прибыль | 680,8 | 455,9 |
| Чистая прибыль | 580,3 | 465,2 |
Таблица №4. Налоги, выплаченные группой компаний «Казатомпром», млрд тенге
| Виды налогов | 2023 | 2022 |
| Корпоративный подоходный налог | 157,6 | 118,8 |
| Налог на добычу полезных ископаемых | 52,2 | 29,6 |
| Другие налоги и прочие платежи в бюджет | 150,8 | 111 |
| Общий начисленный налог | 360,7 | 259,5 |
Таблица №5. Совместные и дочерние добывающие предприятия КАП
| ТОО «СП «Инкай» | |
| Создано | 1996 год |
| Участники | КАП – 60%, Cameco – 40% |
| Месторождения | Инкай, участок №1 |
| Запасы | 123,9 тыс. тонн |
| Добыча | 3 230 тыс. тонн |
| ТОО «Семизбай-U» | |
| Создано | 2006 год |
| Участники | КАП – 51%, CGN – 49% |
| Месторождения | Ирколь, Семизбай |
| Запасы | 8,8 тыс. тонн |
| Добыча | 963 тонн |
| ТОО «ДП «Орталык» | |
| Создано | 2011 год |
| Участники | КАП – 51%, CGN – 49% |
| Месторождения | Мынкудук, участок Центральный, Жалпак |
| Запасы | 33,5 тыс. тонн |
| Добыча | 1 648 тонн |
| ТОО СП «Катко» | |
| Создано | 1996 год |
| Участники | КАП – 49%, Orano – 51% |
| Месторождения | Моинкум, участок №1 (Южный), северная часть, Моинкум, участок №2 (Торткудук) |
| Запасы | 49 тыс. тонн |
| Добыча | 2 103 тонн |
| ТОО «Аппак» | |
| Создано | 2005 год |
| Участники | КАП – 65%, Sumitomo – 25%, Kansai – 10% |
| Месторождения | Западный Мынкудук |
| Запасы | 14,3 тыс. тонн |
| Добыча | 832 тонн |
| ТОО «Байкен-U» | |
| Создано | 2006 год |
| Участники | КАП – 52,5%, Консорциум японских компаний через Energy Asia – 47,5% |
| Месторождения | Северный Харасан, участок Харасан-2 |
| Запасы | 14,4 тыс. тонн |
| Добыча | 1 066 тонн |
| ТОО «СП «Хорасан-U» | |
| Создано | 2014 год |
| Участники | КАП – 50%, «Росатом» – 30%, Energy Asia — 20% |
| Месторождения | Северный Харасан, участок Харасан-1 |
| Запасы | 33,1 тыс. тонн |
| Добыча | 1 681 тонн |
| ТОО «Каратау» | |
| Создано | 2005 год |
| Участники | КАП – 50%, «Росатом» – 50% |
| Месторождения | Буденовское, участок №2 |
| Запасы | 33,5 тыс. тонн |
| Добыча | 2 611 тонн |
| АО «СП «Акбастау» | |
| Создано | 2006 год |
| Участники | КАП – 50%, «Росатом» – 50% |
| Месторождения | Буденовское, участок №1, №3, №4 |
| Запасы | 34,3 тыс. тонн |
| Добыча | 1 647 тонн |
| ТОО «СП «Южная горно-химическая компания» | |
| Создано | 2014 год |
| Участники | КАП – 30%, «Росатом» – 70% |
| Месторождения | Акдала, Инкай, участок №4 |
| Запасы | 72,7 тыс. тонн |
| Добыча | 2 488 тонн |
| АО «СП «Заречное» | |
| Создано | 2001 год |
| Участники | КАП – 49.98%, «Росатом» – 49.98%, Карабалтинский горнорудный комбинат — 0,04% |
| Месторождения | Заречное |
| Запасы | 3,3 тыс. тонн |
| Добыча | 757 тонн |
| ТОО «СП «Будёновское» | |
| Создано | 2016 год |
| Участники | КАП – 51%, «Росатом» – 49% |
| Месторождения | Буденовское, участки №6, 7 |
| Запасы | 114 тыс. тонн |
| Добыча | 180 тонн |
| ТОО «Казатомпром-SaUran» | |
| Создано | 2015 год |
| Участники | КАП – 100% |
| Месторождения | Канжуган, Моинкум, Мынкудук, Уванас |
| Запасы | 20,2 тыс. тонн |
| Добыча | 1 070 тонн |
| ТОО «РУ-6» | |
| Создано | 1983 год |
| Участники | КАП – 100% |
| Месторождения | Северный и Южный Карамурун |
| Запасы | 11,9 тыс. тонн |
| Добыча | 833 тонн |