Рейтинговое агентство S&P Global Ratings подтвердило рейтинги ТОО «Тенгизшевройл» на уровне «ВВВ», прогноз «Негативный» и присвоило планируемым выпускам евробондов рейтинги на уровне » ВВВ».

«Рейтинги ТШО подтверждены на уровне «BBB», несмотря на рост долговой нагрузки; планируемым выпускам облигаций присвоены рейтинги «ВВВ»; прогноз — «Негативный», ¬- говорится в сообщении агентства.

Ранее со ссылкой на источник сообщалось, что ТШО намерены разместить два транша евробондов на 5 и 10 лет, телеконференции с инвесторами запланированы на 13-14 июля.

«Прогноз «Негативный» по рейтингам ТШО указывает, что мы можем понизить рейтинги компании, если цены на нефть не восстановятся до уровня, позволяющего поддерживать отношение «долг / EBITDA» на уровне менее 3х, а также в результате дальнейших пересмотров графика и объема капитальных расходов, отсрочек в реализации проекта по расширению бизнеса, увеличения дивидендных выплат или давления со стороны правительства Казахстана», — отмечают в S&P.

Как поясняют в агентстве, рейтинг «ВВВ» планируемых выпусков облигаций отражает тот факт, что они размещаются под полную и безусловную гарантию ТШО.

«Эти облигации будут иметь права требования одинаковой срочности (pari passu), как и прочие долговые обязательства ТШО. Выпуски облигаций не изменят текущую структуру капитала ТШО, включающую долгосрочное финансирование ПБР-ПУУД (Проекта будущего расширения — Проекта управления устьевым давлением – ИФ-К) за счет долга: эти долговые обязательства не подлежат погашению раньше, чем проект будет введен в эксплуатацию и начнет генерировать денежный поток», — уточняется в сообщении.

Рейтинги ТШО могут быть понижены вслед за ухудшением странового рейтинга Казахстана, падением цен на нефть и «неспособностью компании контролировать свою программу капитальных расходов в сочетании с задержками реализации проекта ПБР-ПУУД вследствие пандемии COVID-19 или других причин».

Также негативно сказаться на рейтингах может решение правительства Казахстана об изменении условий лицензии ТШО, наложении штрафов или иных взысканий на компанию за значительный перерасход средств по проекту ПБР-ПУУД «с целью компенсировать недополученные налоговые доходы госбюджета или снижение дивидендов».

«Мы можем пересмотреть прогноз по рейтингу ТШО на «Стабильный», если ситуация на рынке улучшится и это окажет положительное влияние на снижение долговой нагрузки компании в течение оставшейся части проектного цикла, а также если риски негативного вмешательства государства в деятельность ТШО снизятся», — уточнили в S&P.